8月份[注]，全国一般公共预算支出、全国政府性基金预算支出、广义货币供应量和狭义货币供应量增速比上月回升或持平，工业、零售、投资、出口和居民消费价格增速或涨幅回落，反映出宏观调控政策力度仍在加大，同时也显示出经济运行存在减弱的苗头，对此需要给予高度关注，宏观调控政策又面临着重大选择的关口。

　　一、增速回升或持平的主要指标：全国一般公共预算支出、全国政府性基金预算支出、广义货币供应量和狭义货币供应量

　　(一)一般公共预算支出增速由落转平。1-7月份全国一般公共预算支出同比增长3.4%，与1-6月份3.4%的增速持平，1-6月份比1-5月份4.2%的增速回落0.8个百分点。1-7月份全国政府性基金预算支出同比增长31.7%，比1-6月份增长30.0%回升1.7个百分点，1-6月份比1-5月份16.0%的增速回升14.0个百分点，保持了持续回升且增长较快的势头。这对国民经济总体稳定运行发挥了重要积极作用。

　　1-7月份，全国一般公共预算支出增速超过3.4%的主要支出项目有社会保障和就业支出同比增长9.8%，教育支出增长5.7%，文化旅游体育与传媒支出增长5.3%，卫生健康支出增长5.3%，节能环保支出增长4.3%，城乡社区支出增长3.5%。

　　(二)M2增速由升转平。8月末，广义货币供应量(M2)同比增长8.8%，与7月末增长8.8%持平，7月末比6月末增长8.3%回升0.5个百分点，保持了较快的平稳增长;狭义货币供应量(M1)同比增长6.0%，比7月末增长5.6%回升0.4个百分点，7月末增幅比6月末增长4.6%回升1.0个百分点;流通中货币(M0)增速持续小幅回落，8月末同比增长11.7%，比7月末增长11.8%回落0.1个百分点，7月末比6月末增长12.0%回落0.2个百分点。8月末M2增速在较快增速上的持平，M1增速的持续回升，加之政策利率也处于低位，货币政策保持了适度宽松的趋势。

　　金融机构贷款余额增速继续小幅回落，8月末金融机构人民币各项贷款余额同比增长6.8%，比7月末增长6.9%回落0.1个百分点，7月末比6月末增长7.1%回落0.2个百分点。金融机构人民币贷款余额增速出现小幅回落，总体保持了平稳运行的态势，但新增贷款的减少值得关注。

　　二、增速回落的主要指标：工业、零售、投资、出口和居民消费价格

　　(一)工业增速继续回落。8月份，规模以上工业增加值同比增长5.2%，比上月增长5.7%回落了0.5个百分点，7月份比上月增长6.8%回落了1.1个百分点。从工业三大门类看，采矿业增速比上月回升，制造业以及电力、热力、燃气及水生产和供应业增速回落，8月份采矿业同比增长5.1%，比上月增长5.0%回升0.1个百分点;制造业增长5.7%，比上月增长6.2%回落0.5个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.4%，比上月增长3.3%回落0.9个百分点。值得关注的是，8月份工业增速回落到了今年的最低点。

　　8月份，增长速度超过规模以上工业增长5.2%的主要大类行业共有8个，即铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业同比增长12.0%，计算机、通讯和其他电子设备制造业增长9.9%，电气机械和器材制造业增长9.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长9.1%，汽车制造业增长8.4%，化学原料和化学制品制造业增长7.6%，通用设备制造业增长7.3%，黑色金属冶炼和压延加工业增长7.3%。

　　(二)零售增速持续回落。8月份，社会消费品零售总额同比增长3.4%，比7月份增长3.7%回落了0.3个百分点，7月份比6月份增长4.8%回落了1.1个百分点，其中餐饮收入自6月份明显回落后虽然有所回升，但仍保持低速增长，6月份餐饮收入同比增长0.9%，7月份增长1.1%，8月份增长2.1%。社会消费品零售总额增速，虽然比上年同月有所回升，但同样为今年以来的最慢增速，扩大消费需求特别是确保消费需求的持续增长仍是宏观调控需要发力的重点。

　　8月份，限额以上单位商品零售额同比增速快于社会消费品零售总额3.4%增速的共有9类，即家具类增长18.6%，体育、娱乐用品类增长16.9%，金银珠宝类增长16.8%,家用电器和音像器材类同比增长14.3%，文化办公用品类增长14.2%，日用品类增长7.7%，通讯器材类增长7.3%，粮油、食品类增长5.8%,化妆品类增长5.1%。

　　(三)投资增速持续回落。1-8月份，固定资产投资同比增长0.5%，比1-7月份增长1.6%回落了1.1个百分点，1-7月份比1-6月份增长2.8%回落了1.2个百分点，增速呈现出持续回落的态势。1-8月份国有控股投资同比增长2.3%，比1-7月份回落1.2个百分点;民间投资下降2.3%，比1-7月份降幅扩大了0.8个百分点。三次产业投资中，第一产业投资同比增长5.5%，比1-7月份增速回落0.1个百分点;第二产业投资增长7.6%，增速回落1.3个百分点;第三产业投下降3.4%，资降幅扩大1.1 百分点。固定资产投资增速不仅连续数月回落，而且回落幅度也比较陡，需引起特别的关注。

　　1-8月份，固定资产投资增速超过10.0%的主要行业共8个，比1-7月份少1个行业，即铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长26.2%，汽车制造业增长20.2%，电力、热力、燃气及水的生产和供应业增长18.8%，农副食品加工业增长16.9%，食品制造业增长13.9%，通用设备制造业增长13.7%，纺织业增长12.6%。

　　(四)货物出口增速由升转落。1-8月份，货物出口同比增长6.9%，比1-7月份增长7.3%回落0.4个百分点，1-7月份比1-6月份增长7.2%回升0.1个百分点。货物出口对主要贸易出口经济体增速有升有落，1-8月份对欧盟出口同比增长8.5%，比1-7月份对欧盟出口同比增长8.2%回升0.3个百分点;对美国出口下降14.6%，比1-7月份下降11.6%扩大3.0个百分点;对东盟出口增长15.8%，比1-7月份增长14.8%回升1.0个百分点;对拉丁美洲出口增长6.9%，比1-7月份增长8.4%回落1.5个百分点;对非洲出口增长25.9%，与1-7月份增长25.9%持平。出口增速虽然有所回落，但回落幅度并不大，总体仍保持较为平稳的增长。

　　1-8月份，出口金额同比增速超过6.9%的重点商品共有8类，即肥料出口增长54.6%，集成电路增长23.3%，粮食增长21.5%，船舶增长19.5%，汽车(包括底盘)增长11.9%，液晶平板显示模组增长9.9%，医疗仪器及器械增长7.8%，通用机器设备增长7.5%。

　　(五)CPI涨幅由平转降。8月份，CPI同比下降0.4%，6月份为持平，这是自3月份以来一直保持在-0.1-0.1%区间出现的较大降幅。8月份，核心CPI同比上涨0.9%，比7月份上涨0.8%上升了0.1个百分点。核心CPI涨幅持续保持回升的态势，表明经济运行活力正出现积极的变化，但由于涨幅有限，加之CPI一直处于较低水平，经济运行活力总体仍显偏弱，存在加大宏观调控力度的迫切要求。

　　8月份，在CPI 8个类别中有6个类别保持上涨，比7月份少了1个。上涨的6个类别包括衣着类价格同比上涨1.8%，生活用品及服务类上涨1.8%，教育文化和娱乐类上涨1.0%，医疗保健类上涨0.9%，居住类上涨0.1%，其他用品和服务类上涨8.6%。

　　注：全国一般公共预算支出、全国政府性基金预算支出为1-7月份数据，增速为与1-6月份数据相比的增速。

　　(作者系我会副会长)