4月份主要经济指标数据显示，广义货币供应量和居民消费价格增速比3月份增速回升或持平，工业、零售、投资和出口增速比3月份增速回落。4月份主要经济指标的这些变化，是国际大环境发生较大变动的反映，同时有限幅度的回落也彰显出我国经济有着较强的韧性和弹性。面对仍存在较大不确定性的国际局势和仍存在明显不足的国内需求特别是消费需求，下阶段宏观调控政策存在着在力度上加大、在节奏上加快的必要。

　　一、增速回升或持平的主要指标：广义货币供应量和居民消费价格

　　(一)M2增速由平转升。4月末，广义货币供应量(M2)同比增长8.0%，比3月末增长7.0%回升1.0个百分点，实际上这是在今年前三个月末连续保持7.0%增速基础上的回升;狭义货币供应量(M1)增速比上月略有回落，4月末同比增长1.5%，比3月末增长1.6%回落0.1个百分点，而3月末增幅比2月末增幅回升1.5个百分点;流通中货币(M0)增速由升转落，4月末同比增长12.0%，比3月末增长11.5%回升0.5个百分点，而3月末增速比2月末增速回升了1.8个百分点。货币政策正按照适度宽松的要求运行，这对推动经济回升将发挥积极作用，但各层次货币供应量增速较大差异反映出的问题需引起关注。

　　金融机构贷款余额增速由升转落，4月末金融机构人民币各项贷款余额同比增长7.2%，比3月末增长7.4%回落0.2个百分点，3月末金融机构人民币各项贷款余额同比增速比2月末增速回升0.1个百分点。金融机构人民币贷款余额增速虽然出现回落，但由于幅度不大，保持了稳定的运行态势。

　　(二) CPI降幅与上月持平。4月份，CPI同比下降0.1%，与3月份下降0.1%持平， CPI已连续3个月下降，也是自上年2月份以来再次出现的下降;4月份，核心CPI同比上涨0.5%，与3月份上涨0.5%持平。CPI保持下降的趋势，虽然有国际石油价格下降因素的影响，但核心CPI仍保持在低位运行，说明需求特别是消费需求仍还较为偏弱，扩大需求特别是消费需求还需要进一步加大力度。

　　4月份，在CPI 8个类别中有7个类别保持上涨，1个类别下降。上涨的7个类别包括衣着类价格同比上涨1.3%，教育文化和娱乐类上涨0.7%，食品烟酒类上涨0.3%，医疗保健类上涨0.2%，生活用品及服务类上涨0.2%，居住类上涨0.1%，其他用品和服务类上涨6.6%;下降的虽然就交通通信类1个类别，但降幅较大，4月份同比下降3.9%。

　　二、增速回落的主要指标：工业、零售、投资和出口

　　(三)工业增速由升转落。4月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%，比上月增长7.7%回落了1.6个百分点，3月份比1-2月份回升了1.8个百分点。4月份工业增速出现回落，有上年同期高基数的因素，上年4月份增长6.7%，如按两年平均计算，增速为6.4%。从工业三大门类看，回落最多的是采矿业，4月份比3月份回落了3.6个百分点，电力、热力、燃气及水生产和供应业回落了1.4个百分点，制造业回落了1.3个百分点。

　　4月份，增长速度超过规模以上工业增长6.1%的主要大类行业共有11个，即铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长17.6%，电器机械和器材制造业增长13.4%，计算机、通讯和其他电子设备制造业增长10.8%，汽车制造业增长9.2%,化学原料和化学制品制造业增长8.0%，通用设备制造业增长7.8%，金属制品业增长7.7%，有色金属冶炼和压延加工业增长7.5%，农副食品加工业增长7.3%，食品制造业增长7.0%，煤炭开采和洗选业增长6.3%。

　　(四)零售增速由升转落。4月份，社会消费品零售总额同比增长5.1%，比3月份增长5.8%回落了0.7个百分点，3月份比1-2月份增长4.0%回升了1.9个百分点。4月份社会消费品零售总额增速的回落，尽管有汽车及其油价下降的因素，但应看到这是在上年同期基数较低基础上的回落，说明消费需求不足的问题仍还比较突出，在面对较大不确定性的国际局势，研究谋划更加有效的扩大消费特别是服务消费的政策措施显得十分重要。

　　4月份，限额以上单位商品零售额增速快于社会消费品零售总额5.1%增速的共有10类，即家用电器和音像器材类增长38.8%，文化办公用品类增长33.5%，家具类增长26.9%，金银珠宝类增长25.3%，体育、娱乐用品类增长23.3%，通讯器材类增长19.9%，粮油、食品类增长14.0%,建筑及装潢材料类增长9.7%，日用品类增长7.6%，化妆品类同比增长7.2%。

　　(五)投资增速由小升转小落。1-4月份，固定资产投资同比增长4.0%，比1-3月份增长4.2%回落了0.2个百分点，1-3月份增速比1-2月份回升了0.1个百分点。1-4月份国有控股投资同比增速比1-3月份回落0.3个百分点;民间投资回落了0.2个百分点。三次产业投资中，第一产业投资增速回落2.8个百分点，第二产业投资增速回落0.2个百分点，第三产业投资增速由1-3月份增长0.1%转为下降0.2%。民间投资和第三产业投资增长仍比较缓慢。

　　1-4月份，固定资产投资增速超过15%的主要行业共8个，即水利管理业增长30.7%,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长29.6%，电力、热力、燃气及水的生产和供应业增长25.5%，汽车制造业增长23.6%，农副食品加工业增长18.4%，通用设备制造业增长17.9%，食品制造业增长16.6%，有色金属冶炼和压延加工业增长16.4%。

　　(六)货物出口增速由升转落。1-4月份，货物出口同比增长6.4%，比1-3月份增长6.9%回落0.5个百分点，1-3月份比1-2月份回升3.5个百分点，增速呈现出由升转落的态势。货物出口对主要贸易出口经济体增速有平有落也有升，1-4月份对欧盟出口同比增长4.9%，与1-3月份4.9%的增速持平;对美国出口下降2.5%，1-3月份增长5.6%，增速由增长转为下降;对东盟出口增长11.5%，比1-3月份增长9.2%回升2.3个百分点;对拉丁美洲出口增长11.5%，比1-3月份增长10.7%回升0.8个百分点。在美国滥用关税政策、对美国出口出现下降的情况下，我国出口仍能保持较快增长，特别是对一些主要经济体增长呈现加快的势头，充分说明我国出口不仅有较强的竞争力，也有较强的韧性。

　　1-4月份，出口金额同比增速超过6.4%的重点商品共有10类，即肥料出口增长23.5%，粮食增长23.5%，集成电路增长14.7%，船舶增长13.3%，液晶平板显示模组增长11.6%，通用机器设备增长10.1%，医疗仪器及器械增长8.1%，水产品增长7.8%，音视频设备及其零件增长7.2%，家用电器增长6.6%。